En 2025, l’économie a-t-elle créé plus de richesse ou plus de dettes ?
L’économie tunisienne a progressé de 2,5 % en termes nominaux, comme prévu pour l’année 2025.
Ce taux est le plus faible d’Afrique du Nord et du Moyen-Orient, et bien inférieur à celui de nos partenaires commerciaux tels que la Libye (13,7 %), l’Algérie (4,5 %) et le Maroc (4,4 %), voire même à la croissance moyenne mondiale de 3,2 %.
La croissance cumulée du PIB tunisien entre 2021 et 2025 est de 11,27 %.
La dette publique tunisienne a augmenté de 41,4 % entre 2021 et 2025. Plus de dettes signifient moins de richesse.
En 2025, le gouvernement tunisien a emprunté 11 milliards de dinars (déficit budgétaire primaire de 6 % du PIB) pour générer une croissance économique PIB de 4,3 milliards de dinars (175 milliards de dinars x 2,5 % du PIB).
Autrement dit, le gouvernement a emprunté 11 milliards de dinars pour produire 4 milliards de dinars de production économique. Autrement dit, il a emprunté 7 milliards de dinars supplémentaires et payé des intérêts plus élevés pour atteindre cette croissance de 2,5 %.
En termes réels, cela signifie aucune croissance économique ni création de richesse. La situation est identique depuis 5 ans : en 2025, la dette publique atteignait 147 milliards de dinars, soit l’équivalent de 12,500 dinars par citoyen tunisien.
Rien n’a changé, la situation reste la même et les moteurs de la croissance économique demeurent les mêmes : l’agriculture, le tourisme, la consommation des ménages/la demande intérieure et les industries manufacturières, tandis que les exportations, en recul de -1,03 %, sont toujours en cause.
L’Institut national de la statistique tunisien (INS) indique que l’économie a créé 43 400 nouveaux emplois en 2025, l’État étant le principal créateur d’emplois avec 23 500 postes (54 % des nouveaux emplois, dans l’éducation, la santé, la défense et d’autres secteurs publics).
Cependant, le chômage reste extrêmement élevé, à 15,2 %, et stagne au-dessus de ce seuil depuis cinq ans.
Ce qui signifie que l’État accroît la dette publique pour créer des emplois improductifs au sein d’une fonction publique peu performante.
Par ailleurs, selon la FIPA, 14 000 emplois (32,2 % des nouveaux emplois) ont été créés grâce aux investissements directs étrangers, à hauteur de 3,5 milliards de dinars. Et 5 900 nouveaux emplois créés par le secteur privé, soit 13,5 % des nouveaux emplois en 2025, un niveau très faible car le secteur bancaire accorde la majorité des prêts au gouvernement et ignore le secteur privé. (Source : ins.tn).
Les mêmes moteurs de croissance économique sont l’agriculture, la consommation des ménages/la demande intérieure, le tourisme et les industries manufacturières :
Créations d’emplois dans le secteur public :
- En 2025, le secteur de la santé a progressé de 2,7 %.
- En 2025, le secteur de l’éducation a progressé de 1,8 %.
– - En 2025, le secteur de la distribution d’eau et de la collecte des déchets a progressé de 3,2 %.
– - En 2025, les secteurs de l’administration publique et de la défense ont progressé de 1,8 %.
– - En 2025, le secteur chimique a progressé de 6,2 %.
– - En 2025, l’extraction de phosphate a progressé de 24,2 %, mais à un niveau très faible en dinars.
Créations d’emplois dans le secteur privé :
En 2025, le secteur agricole a progressé de 10,3 %, tandis que l’agro-industrie a progressé de 4,5 %.
En 2025, la demande intérieure/la consommation des ménages a progressé de 3,75 %, la croissance du PIB étant tirée à 78 % par la consommation et les dépenses. Il s’agit d’une consommation alimentée par l’endettement. Les industries manufacturières et mécaniques ont progressé de 6,2 %.
Le secteur du bâtiment et de la construction a connu une croissance de 3,7 %.
Par ailleurs :
En 2025, le secteur bancaire et financier s’est contracté de – 8,2 %.
En 2025, le secteur du raffinage et de la production de pétrole s’est contracté de – 20,6 %.
En 2025, le secteur de la fabrication textile s’est contracté de -2,6 %.
En 2025, le secteur de l’exploration pétrolière et gazière s’est contracté de -10,9 %.
En 2025, le commerce (importations et exportations) s’est contracté de -1,03 %.
Le dilemme de l’économie à deux vitesses :
C’est la première fois dans l’histoire de la Tunisie que l’économie financière (qui représente 20 % du PIB) croît beaucoup plus rapidement que l’économie réelle. La bourse tunisienne a progressé de 35,12 % en 2025 et de 13,75 % en 2024, mais la croissance de l’économie productive réelle n’atteint que 2,5 %, avec un taux de chômage élevé (15,2 %), une inflation importante (4,8 %) et une dette publique élevée (85 % du PIB).
Cette économie à deux vitesses risque de créer deux classes sociales en Tunisie, de fausser l’ensemble du système économique et d’accroître les inégalités, le taux de pauvreté passant de 16,6 % à 18,4 %. (Source : UNICEF)
Conclusion :
1. L’économie tunisienne a connu une croissance nominale de 2,5 % pour l’ensemble de l’année 2025, comme prévu. Ce taux est le plus faible d’Afrique du Nord et du Moyen-Orient, et bien inférieur à celui de nos partenaires commerciaux tels que la Libye (13,7 %), l’Algérie (4,5 %) et le Maroc (4,4 %), voire même à la croissance moyenne mondiale de 3,2 %.
2. Malgré cette faible croissance économique, le gouvernement n’a pas investi dans l’économie productive réelle : aucune nouvelle université, aucun nouvel hôpital, aucune nouvelle école, aucun nouveau centre de données, aucun nouveau train, aucun nouvel avion, aucun nouvel aéroport, etc. En cinq ans, le gouvernement a emprunté plus de 44 milliards de dinars pour financer les salaires, les subventions alimentaires et énergétiques, ainsi que le remboursement de la dette publique existante.
3. En 2025, la croissance du PIB provenait de la consommation intérieure des ménages, représentant 78 % de l’économie. La demande intérieure a augmenté de 3,75 %, mais cette croissance est amplifiée par l’augmentation de la dette publique et de la dette des ménages, qui a atteint 12 500 dinars par citoyen tunisien. Emprunter, dépenser et laisser les générations futures rembourser la dette : le gouvernement actuel dépense l’argent qu’il n’a pas.
Larbi Benbouhali, le 17/2/2026
