Le remboursement, le 15 juillet 2026, de l’Eurobond de 700 millions d’euros met fin à la présence de la Tunisie sur le marché obligataire en euros et réduit fortement son encours de dette négociable sur les marchés financiers internationaux.
Ainsi, la Tunisie ne dispose plus d’aucune obligation souveraine libellée en euros. Le seul emprunt encore en dollars est une obligation de 150 millions USD émise en 1997, dont l’échéance est fixée au 19 septembre 2027. À partir de cette date, le portefeuille obligataire international sera exclusivement constitué d’émissions Samurai libellées en yens japonais.
Cette situation est exceptionnelle pour un pays émergent. La plupart des États conservent en permanence plusieurs émissions en dollars ou en euros afin d’assurer une présence continue sur les marchés internationaux, de préserver une courbe de rendement (« yield curve ») et de faciliter leurs futures opérations de financement. La Tunisie, à l’inverse, est progressivement sortie de ces marchés depuis 2021.
Sadok Rouai, ancien haut cadre de la BCT et ancien conseiller auprès du conseil d’administration du FMI