Le 9 novembre, la cheffe du gouvernement Sarra Zaafrani Zenzri a présenté au Parlement le budget 2027. Elle a cité des kilomètres d’autoroutes, des hôpitaux régionaux, des stades et des guichets numériques. Elle n’a pas dit que l’État empruntera 28 milliards de dinars, ni que la Banque centrale lui en avancera près de 10 sans intérêt. Analyse d’un discours qui en dit long par ce qu’il tait.
Il y a deux manières de lire un budget. La première consiste à regarder ce que l’État va dépenser. La seconde, plus inconfortable, consiste à regarder comment il va payer. Le 9 novembre 2026, au palais du Bardo, Sarra Zaafrani Zenzri a choisi la première, et seulement la première. Pendant 101 minutes, soit près de 10 000 mots lus d’une traite devant l’Assemblée des représentants du peuple et le Conseil national des régions et des districts, la cheffe du gouvernement a déroulé les six « axes » de la loi de finances 2027 : investissement, rôle social de l’État, santé et éducation, sécurité alimentaire et énergétique, entreprises publiques, justice fiscale.
Le discours, que la Présidence du gouvernement n’a publié qu’en vidéo, a été intégralement transcrit pour cette analyse. Le budget annoncé s’élève à 82 402 millions de dinars, en hausse de 3,6 %. Le chiffre est exact. Mais il inclut le remboursement de la dette, et c’est précisément ce que le discours se garde d’expliquer.
Les mots qui manquent
Dans ce plaidoyer budgétaire, le mot « peuple » revient 24 fois, « souveraineté » 22 fois. Le Président de la République est nommé neuf fois, toujours avec son titre complet. En revanche, les mots suivants n’apparaissent jamais : déficit budgétaire, banque centrale, dette publique, Fonds monétaire international. Or le projet de loi de finances, que la presse économique tunisienne a décortiqué en octobre, est sans ambiguïté. L’État prévoit 54,3 milliards de dinars de recettes pour 68,9 milliards de dépenses. Le déficit atteint 14,6 milliards, environ un tiers de plus que les 11 milliards inscrits pour 2026. Il faut y ajouter 13,3 milliards de principal à rembourser. Le besoin de financement total s’élève donc à 28,1 milliards de dinars, soit plus du tiers du budget.
Qui paiera ? Les banques tunisiennes, sollicitées pour près de 20 milliards d’emprunt intérieur. Les créanciers étrangers, pour 6,9 milliards. Et la Banque centrale, autorisée une fois de plus, par dérogation à sa propre loi organique, à avancer jusqu’à 9,8 milliards au Trésor, sans intérêt, remboursables sur quinze ans dont trois de grâce. C’est la troisième année consécutive de financement monétaire direct de l’État, après 7 milliards en 2024 et 7 en 2025.
Les économistes tunisiens ont sonné l’alarme dès la publication du projet : risque d’inflation, pression sur le dinar, éviction du crédit aux entreprises par l’État. Devant les députés, la cheffe du gouvernement n’en a rien dit. Le seul déficit qu’elle a mentionné est celui de la balance courante. Le seul passage qui s’approche de la dette affirme que la Tunisie « a honoré ses engagements extérieurs dans les délais ». C’est vrai. Elle ne dit pas avec quel argent.
Les chiffres qui arrangent
Ce que le discours dit est choisi avec soin. Les réserves de change atteignent 93 jours d’importations : un niveau « acceptable », selon la cheffe du gouvernement. Il y a un an, devant les mêmes élus, elle en annonçait 106. La perte de treize jours n’est pas mentionnée. La croissance de 2026 est estimée à 2,7 %, présentée comme « la poursuite de la reprise progressive ». La loi de finances 2026, qu’elle avait elle-même défendue le 5 novembre 2025, tablait sur 3,3 %. Pour 2027, elle annonce 3,1 %, sans un mot sur l’écart de l’année écoulée.
Cette prévision repose en grande partie sur un bond de 13,2 % de la valeur ajoutée minière, porté par le phosphate et l’entrée en production du champ gazier Cosmos. Le phosphate, justement. La cheffe du gouvernement promet 4,2 millions de tonnes en 2027, contre 3,4 en 2026. En mars 2025, son gouvernement avait adopté un plan de relance visant 14 millions de tonnes en 2030. Un an plus tard, la Compagnie des phosphates de Gafsa ramenait l’objectif à 9,4 millions de tonnes en 2035. Aucun de ces deux objectifs n’est rappelé.
Les subventions, enfin, augmentent de 21 %, à 11,8 milliards de dinars, présentées comme la preuve du « rôle social » de l’État. Mais le discours précise lui-même qu’à la fin août 2026, seuls 4,5 milliards avaient été consommés sur les 9,8 milliards prévus. Sans exécution publiée, impossible de savoir si la dotation 2026 était gonflée ou si les arriérés envers les offices publics s’accumulent.
Les dossiers qui disparaissent
Le silence le plus frappant concerne les dossiers qui embarrassent Carthage.La conciliation pénale, qui devait rapporter 13,5 milliards de dinars et n’en a recouvré qu’une fraction infime, n’est pas citée. La cité médicale de Kairouan, annoncée par le Président en janvier 2020, n’a toujours ni coût ni financement. Concernant les médicaments, des avantages fiscaux sont annoncés en faveur de la Pharmacie centrale, tandis que le discours vante une industrie locale qui couvrirait 80 % du marché. Il ne dit rien des créances de la Pharmacie centrale sur le secteur public, qui ont fortement augmenté depuis 2021, rien des dettes des caisses sociales qui en sont la cause, rien des pharmaciens qui ont annoncé la suspension du tiers payant à partir du 1er novembre, huit jours plus tôt. La réforme de la sécurité sociale est promise dans le cadre d’une « approche globale qui dépasse les solutions conjoncturelles ». Sans calendrier.
Au sujet de l’eau, la cheffe du gouvernement annonce 300 kilomètres de conduites renouvelées et « une approche proactive » pour l’été 2027. Elle ne dit rien de l’été 2026, quand Sousse, Monastir et Mahdia ont subi des coupures nocturnes alors que les barrages étaient remplis à environ 60 %. Gabès apparaît deux fois dans le discours, comme site de centrales solaires. Les élèves intoxiqués par les émanations du groupe chimique à l’automne 2025 et les rapports d’enquête jamais publiés n’existent pas. Quant à l’UGTT, elle est absente. Les hausses de salaires de 2026 à 2028 sont présentées comme l’application de l’article 15 de la loi de finances 2026 : une décision de l’État, pas le fruit d’une négociation.
Un catalogue, pas une politique
Le discours a la forme d’un rapport d’activité consolidé. Chaque ministère a fourni ses paragraphes, la Kasbah les a assemblés. On y trouve la liste des hôpitaux régionaux en construction, des stades à rénover, des barrages en chantier, des services numériques mis en ligne, des avantages fiscaux accordés au cuir, au bois, aux parfums, aux dérivés du lait, à la réparation navale et à la formation des pilotes. La formule d’adresse aux deux présidents d’assemblée et aux députés revient seize fois et fait office d’unique transition.
Ce qui manque, c’est ce qu’un chef de gouvernement doit apporter : une hiérarchie. Aucun paragraphe ne compare deux options, ne chiffre ce qui est sacrifié, n’annonce une mesure difficile. Le discours promet une « révolution administrative globale » et une « révolution
intellectuelle ». Les mesures annoncées sont la refonte des programmes de l’École nationale d’administration et des contrats-objectifs pour les entreprises publiques. Les difficultés, elles, ont toujours la même origine : « les accumulations de politiques menées pendant des décennies », invoquées à deux reprises. Cinq ans après le 25 juillet 2021, les responsabilités restent situées avant cette date.
La voix de Carthage
Le ton ne change que dans les deux dernières minutes du discours. La cheffe du gouvernement abandonne la langue budgétaire pour emprunter celle du Président : un peuple qui a droit à « la souveraineté complète, loin des diktats extérieurs », une Tunisie qui « n’accepte pas le langage de la tutelle » et « ne se satisfait pas du rôle de l’élève qui reçoit des leçons ». Puis vient la phrase qui déclenche des applaudissements : « La Tunisie vaincra grâce à la volonté forte, constante et sincère du Président de la République. »
Ce passage n’est pas un ornement. Il résume la fonction du gouvernement dans l’architecture de la Constitution de 2022. Les « orientations » du Président fondent explicitement le budget, le port en eau profonde d’Enfidha et la politique agricole. Notre analyse des publications officielles montre que, depuis l’arrivée de Sarra Zaafrani Zenzri, 71 % des communiqués du gouvernement citent le Président et près de la moitié se présentent comme « l’exécution de ses orientations ». Sous Najla Bouden, il s’agissait respectivement de 10 % et de moins de 1 %. Le gouvernement exécute, il ne gouverne pas. Le discours budgétaire n’est donc plus le moment où un exécutif expose ses choix au Parlement, qui pourrait les discuter, les amender ou les refuser. Il est devenu le compte rendu de ce que les ministères font et de ce que le Président a demandé.
Ce que coûte le silence
On objectera qu’aucun gouvernement n’aime parler de son déficit. C’est vrai. Mais le silence a ici un prix particulier. Le seul vrai choix du budget 2027, c’est de financer l’État par la Banque centrale et l’emprunt intérieur, plutôt que par une réforme ou par un accord avec le FMI. Ce choix découle du « compter sur soi » présidentiel et il a des conséquences directes sur l’inflation, le dinar et le crédit aux entreprises. En le taisant, le gouvernement retire au Parlement le seul débat qui compte. Les députés discuteront des stades et des hôpitaux. Ils voteront, au plus tard le 10 décembre, une avance de près de 10 milliards de la Banque centrale dont personne ne leur aura parlé à la tribune.
Le silence a aussi un coût en termes de crédibilité. Le discours budgétaire sera lu par deux publics. Les Tunisiens, à travers leurs factures, leurs pharmacies vides et leurs robinets à sec : pour eux, une inflation « maîtrisée » à 5,3 % et une phrase finale sur la « hausse record des prix » ne disent pas la même chose. Les bailleurs, les agences de notation et les investisseurs le lisent, eux, avec le projet de loi de finances sous les yeux. Pour les uns comme pour les autres, l’écart entre ce qui est dit et ce qui est compté s’élargit. Il y a un an, Sarra Zaafrani Zenzri promettait 3,3 % de croissance et 106 jours de réserves. Elle promet aujourd’hui 3,1 % et se satisfait de 93. Personne, au Bardo, ne lui a demandé pourquoi. C’est peut-être là le vrai bilan de ce discours : un budget de 82 milliards présenté pendant une heure quarante, dans une enceinte où nul ne demande plus qui paie.
Source : Mondafrique