🔴1. Fitch Ratings n’a pas précisé que le gouvernement tunisien utilise l’épargne des générations actuelles et futures pour rembourser la dette extérieure, alors que la dette publique ne cesse d’augmenter, pour atteindre 150 milliards de dinars d’ici la fin de 2026.
🔴2. Fitch Ratings n’a pas mentionné que le gouvernement tunisien est déjà pris au piège de l’endettement, contractant de nouvelles dettes extérieures pour rembourser les anciennes.
🔴3. Fitch Ratings n’a pas signalé que le taux d’épargne, s’élevant à 5,2 % du PIB, est très faible et insuffisant pour financer l’investissement et la croissance économique (Source : rapport de la BCT 2025).
🔴4. Fitch Ratings n’a pas indiqué que le gouvernement tunisien manque de fonds pour construire des centrales électriques ou des systèmes de gestion de l’eau, pour acquérir de nouveaux trains ou pour investir dans la production de phosphates afin de générer des réserves de devises…
🔴5. Fitch Ratings n’a pas expliqué pourquoi l’écart entre riches et pauvres se creuse d’année en année, ni pourquoi le taux de pauvreté atteint 37 % dans l’ouest de la Tunisie (Source : IACE).
🔴6. Fitch Ratings n’a pas précisé qu’en 2025, la Tunisie a consacré 15,8 milliards de dinars au service de la dette, un montant supérieur au cumul des budgets de la santé et de l’éducation (Source : BCT).
🔴7. Fitch Ratings n’a pas expliqué pourquoi le taux de chômage stagne à 15 % depuis cinq ans, alors que 58 200 personnes ont perdu leur emploi rien que cette année (Source : ins.tn).
🔴Conclusion :
🔴1. Aucune amélioration : Fitch Ratings a maintenu la note « B- », sans aucune amélioration ; cette note est toujours considérée comme hautement spéculative.
🔴2. Fitch Ratings reste préoccupée et prévoit que le déficit du compte courant de la Tunisie se creusera pour atteindre 3,9 % du PIB en 2026, sous l’effet de la hausse des prix de l’énergie qui aggrave le déficit commercial.
🔴3. Fitch Ratings projette une aggravation du déficit budgétaire, qui atteindra 6,4 % du PIB en 2026.
🔴4. Fitch prévoit que la dette publique montera à 85 % du PIB.
🔴5. Le taux d’inflation restera élevé, aux alentours de 5,7 %.
Larbi Benbouhali