Soucieux de se rendre le plus utile en ces temps durs le CIPED a engagé une réflexion sur deux questions d’actualité : les pressions sur le dinar et la sortie sur le marché financier international. Il en ressort que la stabilisation du taux de change à moyen terme reste tributaire de la capacité du pays à relancer la croissance et à retrouver ses équilibres macro-économiques et en particulier ses équilibres extérieurs .Il en est ainsi également en ce qui concerne le renforcement de la capacité du pays à accéder aisément au marché financier international.
En attendant il est proposé d’introduire les mesures suivantes :
I. Mesures préconisées pour atténuer la pression sur le Dinar
1) Tout en maintenant la flexibilité du dinar, les autorités pourraient étudier l’encadrement du taux de change, par l’adoption d’un tunnel de fluctuation, par exemple de +/-2,50% autour des cours centraux, à l’instar du SME ou de la dernière réforme adoptée par Bank El Maghreb;
2) Introduire des mesures de sauvegarde temporaires pour limiter les déficits commercial et courant, notamment les produits destinés à la demande finale de consommation;
3) Etudier la possibilité de négocier des opérations de swaps à moyen terme (devises/dinars) avec certains pays partenaires et amis, notamment les pays avec lesquels nous enregistrons des déficits commerciaux importants, ou encore avec les pays du Maghreb et du moyen orient;
4) Inciter les opérateurs économiques à négocier des lignes de crédits commerciaux à moyen terme (18 à 24 mois), pour les importations en provenance de pays avec lesquels la Tunisie enregistre des déficits commerciaux élevés;
5) Envisager de revenir sur certaines mesures de libéralisation financières, décidées avant 2011 quand la situation économique du pays le permettait : réduction de la proportion des recettes d’exportations et d’emprunts en devises que les agents économiques peuvent garder dans leurs comptes professionnels en devises CPD (cette proportion est actuellement de 100%), AVA ,comptes bénéfices-experts, dotation en devises ouverte aux agences de voyage …
II. Mesures afin de faciliter la sortie sur les marchés financiers internationaux
1) Veiller à boucler l’émission au montant annoncé pour des questions d’image et de crédibilité
2) Possibilité d’annoncer au marché un montant de moindre importance et de faire le bouclage à un niveau plus important;
3) Possibilité d’effectuer deux transactions simultanées ou séparées selon les disponibilités du marché : émission publique et placement privé ;
4) Préparation minutieuse des « road shows » pour présenter les plans d’action en référence aux fragilités énoncées dans le déclassement de LAB/FT et de la révision à la baisse de la notation souveraine.
Source : CIPED